Les stratégies d'investissement qui intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ont récemment été remises en question, notamment aux États-Unis, et qualifiées de manière quelque peu cynique de woke capitalism. Ce scepticisme se propage désormais en partie en Europe.

Dans cette Public Discussion Note sur "La valeur de l'ESG : où et pourquoi c'est important", Dr Cyril Pasche, SFI Senior Director, et Prof. Zacharias Sautner, SFI Senior Chair et professeur de finance durable à l’Université de Zurich, démontrent que ces critiques découlent en grande partie d'une mauvaise compréhension de ce que constitue l'investissement ESG et de la manière dont cette approche crée de la valeur financière pour les investisseurs, par exemple en augmentant les valorisations des entreprises ou en réduisant les risques. Les co-auteurs illustrent ces points en se concentrant sur deux risques ESG majeurs : le climat et la biodiversité. Tous deux constituent des risques d'investissement financièrement significatifs que les investisseurs institutionnels doivent prendre en compte dans leur processus d'investissement.

En gérant activement les risques liés aux entreprises détenues dans leurs portefeuilles d'investissement, les investisseurs institutionnels peuvent non seulement créer de la valeur financière, mais également contribuer à la société dans son ensemble en aidant à relever les grands défis actuels. Ce rôle se distingue clairement de toute opinion envers les investissements ESG qui serait fondée sur des principes moraux ou des valeurs.

Pour contrer la levée de boucliers actuelle à l'encontre des critères ESG, les co-auteurs soulignent l'importance de mettre en évidence le rôle des investisseurs institutionnels dans le financement de la transformation verte, ce qui permet d'éviter que leurs activités de gestion des risques ne soient biaisées par des postures politiques, des valeurs sociales ou des principes moraux.

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