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Les fonds négociés en bourse augmentent-ils la volatilité des actions?

Les "exchange-traded funds" (ETFs) ont grandement gagné en popularité au cours des vingt dernières années. La part de la capitalisation boursière des ETF dans le S&P 500 est passée de 0,1% en 2000 à 7,1% en 2015. Par ailleurs, le volume d’actifs sous gestion par des ETF est actuellement deux fois supérieur à celui des fonds de placement indiciels. La popularité accrue des ETF, par rapport aux fonds indiciels traditionnels, s’explique par la liquidité et la diversification élevées auxquelles les ETF donnent accès. On peut toutefois se demander si le succès des ETF ne s’accompagne pas de conséquences invoulues pour les actions qui composent des ETF.
Date18 Jun 2018
CatégorieNews

Les résultats de recherche du SFI professeur Francesco Franzoni et de ses collègues montrent qu’étant donné que des investisseurs en quête d’arbitrage achètent et vendent des ETF, et vendent et achètent simultanément les actions sous-jacentes, des chocs de volatilité sont transférés depuis les ETF vers les actions. Giordano Lombardo de Rationis Srl souligne que cet effet est plus important pour certains investisseurs que d’autres en fonction de leur horizon d'investissement, mais que cet effet n’est pas couramment connu des investisseurs. Giordano Lombardo met donc en avant la formation des investisseurs en ce qui concerne les ETF, et ce autant pour les investisseurs particuliers qu’institutionnels.

 

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