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Hedge funds and banks—marry again!

Posted by
Swiss Finance Institute
on
Friday, February 10, 2017 - 09:00

English Version - Hedge funds and banks—marry again!

 

Hedge funds sponsored by financial institutions, such as banks, face being regulated out of existence. A new Swiss Finance Institute research paper by Francesco Franzoni (Università della Svizzera italiana & Swiss Finance Institute) and Mariassunta Giannetti (Stockholm School of Economics), however, reveals that these funds contribute to the smooth functioning of financial markets. During periods of financial turmoil, investors are less likely to withdraw their capital from such hedge funds because of the funds’ beneficial relationship with the sponsoring banks. Moreover, these funds increase their exposure when others are divesting, thus providing much needed liquidity and playing a stabilizing role in bad times. Hence, keeping the relationship between hedge funds and banks alive may be beneficial for market stability, and recent regulation should be rethought. In particular, there is an opportunity for Switzerland to harbor such hedge funds as the country has refrained from following this regulatory trend yet.

 

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German Version - Hedge-Funds und Banken, vereinigt euch wieder!

 

Hedge-Funds, welche von Finanzinstitutionen wie Banken gefördert werden, laufen Gefahr, wegreguliert zu werden. Doch diese Funds tragen zum reibungslosen Funktionieren der Finanzmärkte bei, wie aus einem aktuellen Forschungspapier des Swiss Finance Institutes, verfasst von Francesco Franzoni (Università della Svizzera italiana & Swiss Finance Institute) und Mariassunta Giannetti (Stockholm School of Economics, hervorgeht.

In Zeiten finanzieller Turbulenzen, neigen Investoren aufgrund der vorteilhaften Beziehung des Funds mit den fördernden Banken weniger stark dazu, ihr Kapital von solchen Hedge-Funds zurückzuziehen. Zudem erhöhen diese Funds ihr Marktrisiko, während sich andere zurückziehen. Dadurch stellen sie in schlechten Zeiten dringend benötigte Liquidität bereit und übernehmen eine stabilisierende Rolle. Die Aufrechterhaltung der Beziehung von Hedge-Funds und Banken könnte somit für die Stabilisierung des Marktes vorteilhaft sein, sodass jüngste Regulierungen überdacht werden sollten. Insbesondere könnte die Schweiz, wo diese Regulierung bisher noch nicht implementiert wurde, die Gelegenheit nutzen, solche Hedge-Funds zu beherbergen.

 


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